近期，航运碳合规领域的重点仍围绕EU ETS展开。欧盟ETS修订提案发布后，市场继续评估其对配额供给、碳价预期和航运低碳投资机制的影响。与此同时，UK ETS海运已进入执行阶段，FuelEU Maritime首个履约年度也进入复盘和下一年度准备期。对于航运企业而言，碳合规正在从“制度理解”进一步转向“成本测算、账户管理、合同安排和数据留痕”。
一、EUA市场：分析师下调短期价格预期，但中长期仍看涨
近期EUA市场最值得关注的是价格预期变化。路透社7月31日报道称，受欧盟委员会EU ETS改革方案影响，多位分析师下调了2026年和2027年EUA价格预测。根据路透社对9位分析师的调查，EUA在2026年的平均价格预测为79.97欧元/吨，2027年为89.13欧元/吨，均低于4月时的预测水平；不过，2028年及以后价格预期仍然较高，2029年和2030年的预测均值分别达到100.43欧元/吨和109.11欧元/吨。
这说明，市场对欧盟ETS改革的理解并不是“碳价转弱”，而是认为短期上行节奏可能放缓。路透社同时提到，欧委会7月17日提出的EU ETS改革方案，可能使部分行业在较长时间内获得相对缓冲，同时通过新的投资支持机制推动清洁技术投资。
合规提示： 对于航运企业而言，EUA采购不宜简单押注短期涨跌，而应结合自身排放量、履约时间点、配额库存和预算安排，建立更稳定的采购节奏。尤其是2026年度航运排放未来将按100%履约比例处理，EUA价格即使短期回调，整体履约成本压力仍不容忽视。
二、EU ETS改革：航运仍是后续谈判的重要关注点
欧盟委员会已于7月17日提出EU ETS修订方案，近期市场和行业仍在持续消化相关内容。欧委会官网显示，该提案旨在支持欧盟2040气候目标，同时强化碳市场对产业减排投资的支持；其中也涉及航空和海运ETS规则的进一步调整。
对航运业而言，后续最值得关注的仍是两个方向：一是EU ETS航运覆盖范围是否进一步扩大，例如未来是否纳入更多400—5,000总吨船舶；二是ETS收入是否能够更多用于航运替代燃料、清洁技术和减排投资。世界航运理事会此前也表示，欧委会的EU ETS修订方案中，将更多收入重新投入航运脱碳，是支持替代海运燃料发展的积极信号。
合规提示： 目前这些内容仍属于立法提案阶段，并非已经生效的最终规则。后续还需要欧洲议会和欧盟理事会审议、谈判和修订。对于船东、船管和租家来说，现阶段更适合把它作为中长期船队规划、燃料路线和合规成本测算的变量，而不是立即按新规则执行。
三、EU ETS航运：2026年度排放仍需按100%覆盖管理
除改革提案外，当前已经生效的EU ETS航运规则仍是企业短期内最需要关注的部分。欧盟委员会FAQ明确，航运EU ETS履约比例分阶段提高：2024年度排放按40%交缴，2025年度排放按70%交缴，2026年度及以后排放按100%交缴。
这里需要特别区分两个时间口径：2026年9月30日前交缴的是2025年度排放，对应70%履约比例；但从2026年1月1日起产生的适用排放，未来将按100%履约比例处理。同时，CH₄和N₂O已自2024年进入MRV监测报告范围，并自2026年起进入EU ETS范围。
合规提示： 这意味着，航运企业在进行2026年度排放成本测算时，不宜再只按CO₂估算EUA需求。对于LNG船、双燃料船以及可能涉及甲烷逃逸核算的船型，CH₄、N₂O纳入后可能进一步影响实际履约成本。
四、UK ETS海运：执行初期重点是责任主体、METS账户和EMP
UK ETS海运已自2026年7月1日起正式适用。英国政府指南明确，UK ETS海运适用于5,000总吨及以上船舶开展的相关海运活动，主要包括英国港口之间的航次，以及英国港口内的在港活动。首个海运履约年度为2026年7月1日至12月31日。
当前，企业最需要落实的是责任主体、METS账户和排放监测计划（EMP）。英国政府指南要求，海运运营方需在首次开展UK ETS海运活动后42天内提交EMP申请，并在每个履约年度结束后的次年3月31日前提交经核查的年度排放报告。对于7月1日即已开展相关海运活动的企业而言，EMP申请期限已进入倒计时，应尽快确认账户开通、船舶清单、排放源识别及核查安排。
合规提示： 责任主体方面，注册船东可以通过具有法律约束力的书面协议，将UK ETS合规责任委托给ISM Company。对于由船管公司实际承担运营责任的船舶，建议尽早确认责任转移文件、METS账户主体、EMP船舶清单及后续UKA采购安排是否保持一致。
五、FuelEU Maritime：首年履约后，重点转向复盘和合同安排
FuelEU Maritime方面，首个履约年度的关键节点已经走过。根据DNV梳理，企业需在4月30日前完成合规余额确认、banking或pooling意向记录；6月30日前，如船舶不存在合规赤字，核查机构应签发FuelEU Document of Compliance（DoC）；如船舶存在合规赤字并需支付FuelEU罚款，则在公司支付相应罚款后，由主管国/主管机关签发DoC。
从当前阶段看，企业可以重点复盘2025年度FuelEU履约情况，包括船舶是否已取得DoC、Compliance Balance是否为负、是否涉及罚款、pooling安排是否执行到位，以及2026年度是否需要提前锁定更合适的pooling资源或低碳燃料方案。
合规提示： 对于长期运营欧洲航线的企业，FuelEU的影响不只体现在单船合规，也会影响船东、船管、租家和燃料供应方之间的商业安排。建议企业尽早在合同中明确FuelEU成本分摊、pooling收益归属、低碳燃料使用安排及数据提供责任。
六、IMO：下半年会议将继续围绕Net-Zero Framework展开
IMO方面，下半年会议安排值得提前关注。IMO在MEPC 84会后信息中确认，MEPC 85前将安排两次温室气体减排会间工作组会议，时间分别为2026年9月1日—4日和11月23日—27日；MEPC 85计划于11月30日—12月3日召开；此前延期的MEPC第二次特别会议计划于12月4日恢复召开，具体仍取决于MEPC 85期间的讨论结果。
合规提示： 从航运碳合规角度看，下半年IMO相关会议的重点仍将集中在Net-Zero Framework及其配套执行安排，包括燃料全生命周期排放、链条追踪、减排费用机制和与区域性制度之间的协调。短期内，EU ETS、FuelEU Maritime和UK ETS仍是企业需要优先处理的区域性合规任务；IMO机制则更适合作为中长期船队更新、燃料路线选择和商业合同安排的重要背景。
七、延伸关注：船载碳捕集的合规价值开始显现
除传统的ETS、FuelEU和IMO议题外，近期船载碳捕集也出现值得关注的合规进展。Global Centre for Maritime Decarbonisation（GCMD）7月22日消息称，Project CAPTURED取得两项监管进展：其船载捕集CO₂获得EU ETS合规扣减认可，IMO也原则上支持将碳矿化视为永久CO₂储存方式。
GCMD介绍，该项目此前完成了船载捕集CO₂转运和矿化封存的端到端示范；相关CO₂如被永久化学结合在合格产品中，经核证后可从需交缴EUA的排放量中扣减。
行业判断： 这一动态说明，船载碳捕集正在从技术试验进一步走向合规价值验证。不过，从商业化角度看，OCCS仍需解决设备成本、能耗、港口接收、CO₂转运、长期责任和认证规则等问题。
参考来源
- Reuters, Analysts lower EU carbon price forecasts for 2026, 2027 on market reform proposals
- European Commission, Market Stability Reserve / EU ETS revision information
- European Commission, FAQ – Maritime transport in EU Emissions Trading System (ETS)
- World Shipping Council, ETS rightly reinvests more into maritime decarbonisation
- UK Government, UK Emissions Trading Scheme for maritime: how to comply
- DNV, FuelEU Maritime: Regulation insights & support
- IMO, MEPC 84th session
- GCMD, Project CAPTURED advances regulatory pathways for onboard captured CO₂
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